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李波先生:关于公司制和合伙制创投公司投资税负的看法
作者:admin 添加时间:2011-08-03 08:05:44

从国内目前创投企业的组织形式上看,不外乎分为两种,一种是公司制,一种是合伙制。 两者在税收缴纳和利润分配方式上的明显区别是:合伙企业不缴纳企业所得税,而是由合伙人依据从合伙企业获取的利润分配缴纳个人所得税,因而与有限责任公司相比,不存在双重税负。

国家对于公司制创投企业发布了一系列适用的税收法规,除了《个人所得税法》、《企业所得税法》的相关规定外,有关部门先后出台了《关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知》(国税发〔2000118号)、《创业投资企业管理暂行办法》(发展改革委、科技部、财政部、商务部、人民银行、国家税务总局、工商总局、银监会、证监会、外汇管理局令[2005]39号)、《关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》(财税[2007]31号,以下简称“31号文件”)、《关于企业所得税若干优惠政策的通知》(财税[2008]1号)、《关于企业所得税若干优惠政策的通知》(财税[2009]69号)、《关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》(国税发[2009]87号)等一系列政策法规。其中,尤以31号文件力度最大。根据该政策,创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术企业2年以上(含2年),可按其对中小高新技术企业投资额的70%抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。同时还规定,创业投资企业按规定计算的应纳税所得额抵扣额,符合抵扣条件并在当年不足抵扣的,可在以后纳税年度逐年延续抵扣。然而,各项文件在具体实施时都面临各种各样的边界条件,操作难度极大。

相比较而言,国家对于合伙制创投企业并没有给出具体的相关税收优惠政策,倒是天津、上海、浙江等区域部分地方政府以“两免三减半”等政策,给合伙制创投造就了“税负洼地”。根据《关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》(财税[2008]159号,以下简称“159号文件”),合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人。合伙企业合伙人是自然人的,缴纳个人所得税;合伙人是法人和其他组织的,缴纳企业所得税,但不得用合伙企业的亏损抵减其盈利。合伙企业按照个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的有关规定计算应纳税所得额。个人独资企业和合伙企业(以下简称企业)每一纳税年度的收入总额减除成本、费用以及损失后的余额,作为投资者个人的生产经营所得,比照个人所得税法的“个体工商户的生产经营所得”应税项目,适用5%-35%的五级超额累进税率,计算征收个人所得税。从目前创投合伙人的收益来看,大多数人都要按照35%的税率缴纳个人所得税。同时,该文件明确了“先分后税”的原则,合伙企业的投资收益哪怕是留成没有进行分配都需要缴税。另外,根据该文件的规定,合伙企业盈利必须缴税,但如果亏损,却并未明确如何弥补或在以后年度抵减。很多省市税务机关(如上海、天津、北京等)为促进当地经济发展,鼓励投资,针对自然人LP 的个人所得税做出了优惠规定,如:天津对不执行合伙事务的自然人LP 利息、股息、红利所得税目执行20%的个人所得税率;北京则不区分自然人合伙人是否执行合伙事务,均按利息、股息、红利财产转让所得税目执行20%的个人所得税率。

公司制与合伙制PE/VC的税负问题,其实在全世界都存在。根据我们对于国外同行的了解,很多国家针对长期投资取得的资本利得给予了优惠税率,以鼓励VC/PE 投资行业的发展。降低长期资本利得税通常能刺激个人储畜和社会富余资金转向对科技企业和高效率企业尤其是中小企业的投资,推动一个国家的经济增长和科技水平的提高、增加就业,并鼓励企业家的积极性,带来技术突破等。同时,各国还配合资本利得税出台了很多优惠措施,来加强本国资本利税的竞争性,为企业的发展提供优惠。综合美、英、法、日、韩等各国情况并予以对比,中国 VC/PE 的税负水平(公司制面临双重征税,合伙制自然人合伙人“5~35%”的税率),远远高于上述国家的平均税负水平,在国家间没有很强的竞争力,不利于股权投资行业的发展。国家对于长、短期投资实行了统一的税率,没有发挥出税收对资本投资的调节作用。同时,对于公司制创投,在客观上,形成了不公平的竞争环节。

因而,根据我国现状,参考美国等发达国家的经验,在政策层面上将公司制创投与合伙制创投的税负进行一定程度的比照,综合考虑LPGP的投资收益与管理收益,将有利于整个国内创投行业的良性发展。但是,目前对创投行业的税负改革时机还不成熟。另外,在具体操作过程中,如何在降低税负,引导行业健康发展的问题上达到共识,同时,能够规避相关合理税负流失等问题上,还要有一个阶段的探讨和探索。

 

 

  

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